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金融:2014年保险行业十大畅想 荐2股

发布时间:2019-10-09 20:06:07

金融:2014年保险行业十大畅想 荐2股 201 -12-27 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

2014年保险行业十大畅想畅想一:非标资产快速上升。2014年非标投资将成为保险公司固定收益资产配置重要的组成部分。大公司更偏好基础设施债权投资,小公司更偏好理财产品。

畅想二:未来 年保险公司总投资收益率维持5%左右。未来三年保险公司定存、债券、非标等固定收益投资占比在85%以上,权益投资占比维持10%,资本市场波动对保险公司的影响在弱化,保险公司有望在未来三年维持5%的收益率。

畅想三:保费结构调整将成为主流。2014年保费结构调整将成为主流,个险期交占比会成为各家追求的目标,趸交保费将进一步下降。

畅想四:利率市场化推进缓慢,高保证利率保险难有较大提升。从保单实际销售看,高定价利率的传统保单并未随着价格的下降带来销量的增加,而利率市场化很难在短期扩展到分红险。

畅想五:养老社区未来将是成熟的产业模式。养老社区是一种奢侈品,未来销量瞄准中产阶级以上群体,在国内必大有作为。

畅想六:“以房养老”在中国或难成功。明年会有以房养老产品推出,但是在国内算不上主流,以房养老在中国受多方面限制,很难成功。

畅想七:企业年金/职业年金将有爆发增长。人社部10 号文将直接带来民企、外资企业年金和职业年金的发展,预计2014年企业年金基金增速在 0%以上。

畅想八:个人养老税收递延明年或推出。年年盼望推出,年年低于预期的个税养老抵押明年或推出。

畅想九:健康保险税收优惠政策可能推出。健康保险需要税收计划引导,否则在国内难以大有作为。

畅想十:保险公司或试点涉足融资市场。

三因素改善是我们看多保险股的主要理由保费、投资、资本三因素改善是我们看多保险的理由,我们在2014年投资策略报告中论证了投资的可持续性以及经营改善的可能,因此我们给予行业“强于大市”评级。重点推荐综合类金融集团,以及个险发展较好的中国太保,具有转型预期的中国人寿。

风险提示:宏观经济系统性风险对行业影响较大。

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